青龙会是武林中人为了匡扶正义而成立的帮会，该会除设有“龙头”一职掌理总坛外，另设有“神龙”、“飞龙”、“赤龙”、“卧龙”四座分坛。是年九月初九，恰逢青龙会十年一届的“龙头”换选，各门派武林人士纷纷赶往长安城赴会道贺。是夜，“龙头”上官伯与旧友唐战相约城外，唐战告知上官伯十五年前剑客傅千里与白凤公主所生之子傅红雪来到中原探查其父傅千里当年死因，两人密谈之际，被早已 觊觎“龙头”之位的“赤龙坛”坛主高玉寒所派杀手孟星魂暗算，孟在回家途中，偶遇唐战之女明月心，与其结下了不解之缘。

时光飞逝，物换星移，关外神鹰霍飞腾之子(山野大藏)带着师傅临终嘱托从东瀛来到中原。在济南城，约战了白三空。为达到不可告人的目的，白三空将计就计，利用和大藏的比武“诈死”。 一段悲痛之后外孙方宝玉决

这部电影讲述了一群可歌可泣的义马人民为保护储蕴丰厚的地下资源与贪婪掠夺者和野心勃勃的外敌进行斗智斗勇的感人故事。